上周鋼材去庫再度加速，其中廠庫大幅下降，超出市場預期。臨近年末，各類政策擾動不斷加大，由于進入下半年后經濟下行壓力不斷加大，年末各類穩增長政策陸續出臺，如前期針對地產企業的有針對性的政策限制的邊際放松，以及降準的快速落地，宏觀情緒有所轉好；從鋼材自身供需面來看，基本保持了較為平穩的態勢，庫存表現略好于市場此前預期。

    昨日，國內建筑鋼材市場小幅反彈，市場成交量有所回落，全國建筑鋼材成交量20.12萬噸，環比回升2.01萬噸；熱卷現貨價格也小幅反彈。消息面，政治局會議再次強調穩增長；降準預期落地，釋放資金1.2萬億元。基本面方面，近期需求有邊際好轉跡象，本周螺紋鋼庫存降幅繼續擴大，表觀消費量環比回升24.48萬噸至342.62萬噸，且市場流動性的是增加未來將有助于鋼材下游資金緊張情況的緩解。

    北方進入供暖季疊加冬奧會環保限產，造成生鐵日均產量再創年度新低。分品種來看，五大品種本周供應仍維持較弱狀態，螺紋產量呈現反季節性上漲。根據對于高爐檢修統計結果來看，我們預計11月生鐵產量進一步突破本年最低點可能性較大。